投资金融管理

经济周期与投资策略

作者: 张雪奎 时间: 2012-12-05 16:38 来源:总裁网
关键词:

 经济周期(Businesscycle)也称商业周期、景气循环,它是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象,是国民总产出、总收入和总就业的波动,是国民收入或总体经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。经济周期对投资的影响非常大。投资者应该根据经济周期的变化,不断地调整自己的投资策略。张雪奎讲师认为(欢迎订制张雪奎讲师股票技术课程13602758072),那些在投资市场上赚钱的人,一般都是把握经济周期的高手。其实,正是由于经济周期的存在,也给投资者提供了调整投资策略的依据。

    在经济周期的阶段划分上,目前主要有两种形式:一是两阶段法,一是四阶段法。

    1.两阶段法

    经济波动以经济中的许多成分普遍而同期地扩张和收缩为特征,持续时间通常为2年到10年。现代宏观经济学中,经济周期发生在实际GDP相对于潜在GDP上升(扩张)或下降(收缩或衰退)的时候。每一个经济周期都可以分为上升和下降两个阶段。上升阶段也称为繁荣,最高点称为顶峰。然而,顶峰也是经济由盛转衰的转折点,此后经济就进入下降阶段,即衰退。衰退严重则经济进入萧条,衰退的最低点称为谷底。当然,谷底也是经济由衰转盛的一个转折点,此后经济进入上升阶段。经济从一个顶峰到另一个顶峰,或者从一个谷底到另一个谷底,就是一次完整的经济周期。现代经济学关于经济周期的定义,建立在经济增长率变化的基础上,指的是增长率上升和下降的交替过程。

    经济周期波动的扩张阶段,是宏观经济环境和市场环境日益活跃的季节。这时,市场需求旺盛,订货饱满,商品畅销,生产趋升,资金周转灵便。企业的供、产、销和人、财、物都比较好安排。企业处于较为宽松有利的外部环境之中。在这一阶段的初期,是投资的大好时机。而随着这一阶段的发展,要逐渐减少投资的额度。特别是在扩张阶段的顶峰,要逐渐收回投资,准备随时撤退,以应对经济的下滑。
经济周期波动的收缩阶段,是宏观经济环境和市场环境日趋紧缩的季节。这时,市场需求疲软,订货不足,商品滞销,生产下降,资金周转不畅。企业在供、产、销和人、财、物方面都会遇到很多困难。企业处于较恶劣的外部环境中。在这一阶段的初期,投资者要坚决收缩战线,积极变现,等待经济见底。如果经济企稳,有见底的迹象,投资者就要积极行动,不管是证券投资,还是实业投资,都要果断出击。

    2.四阶段法

    将经济周期分为四阶段:繁荣、衰退、萧条、复苏(如下图)。

    经济衰退期:消费者需求、投资急剧下降;对劳动的需求、产出下降、企业利润急剧下滑、股票价格和利率一般也会下降。这一阶段,投资者可以投资债券。经济衰退,经济萎靡,政府为刺激经济,一般是下调利率。这时候固定利率债券,利率相对较高,投资价值凸显。投资者还可以投资黄金、收藏品等保值品种。当然,通货紧缩,物价下降,持有现金也是一种投资。

    经济萧条期:经济出现规模广且持续时间长的衰退。经济萧条期的投资策略如下:(1)购买硬通货(如黄金、珠宝、首饰),在通货膨胀时期它可是最佳保值商品;(2)不动产(如房屋、店铺等);(3)有价证劵(如债券基金、货币基金)。

    经济复苏期:这一时期,各种经济指标不断好转,资产价格稳步上升。对于投资者来说,可以适当地加大投资的力度和金额,选择自己看好的投资目标,大胆买进或投入。可以投资前景看好的实业,也可以投资股票、基金、房产等项目。

    经济繁荣期:这一时期,经济快速升温,交投火暴,人人都想进行投资,以获得高额的回报。其实,对于投资者来说,繁荣期是撤退的大好时机,而不是进入的大好时机。好多亏损的投资者都是在这一时期进入了投资市场。对于投资高手来说,经济繁荣期就是兑现利润的时期。

    总之,经济周期和投资密切相关,甚至可以说,是投资的风向标。要想投资赚钱,就必须了解经济周期的变化规律,适时调整自己的投资策略。

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